我们可能身在一场金融大风暴的前夜！
听着林向东的讲解。
苏芷涵和张燕也逐渐惊骇起来。
苏芷涵回想起96年春节之后。
林向东第一次预判A股将迎来一轮的牛市那次讨论会。
他也是从宏观经济、货币政策、政策环境等大背景。
再结合A股的市场情况，估值水平等因素。
推断出一轮绩优股为主线的深市大牛市。
之后，A股这一轮牛市完美应验了林向东的预判。
现在，林向东又从全球货币市场出发。
来解析将有一场金融大风暴出现。
张燕的惊骇，是没想到林向东分析市场的格局会这么大。
会从十几年的日元广场协议出发，去追根溯源。
这时候，林向东点了一根烟，微微一笑道：
“当然，我这样的说法。
在专业人士眼里肯定是经不起推敲的。
我借用日元这种国际流通货币。
只想来推测现在东南亚金融市场究竟发生了什么。
还有港岛金融市场接下来会发生什么。m.trip118.com
全球金融市场，还有国际间的资本流行都是很复杂的。
这方面，每天都有大量的专业人士在研究讨论。
我们可以更简单一点，通过现象来看本质。
燕姐和芷涵都是学财经专业的。
你们都知道二战后有一个被称为布雷顿森林的全球货币体系。
在这个体系中，美元先与黄金挂钩。
然后其他经济体的货币再与美元挂钩。
美元由此成了全球通用的外汇储备货币。
结束了二战之前英镑、法郎和美元三大货币干架的历史。
只是，这个体系在70年代初瓦解了。
黄金美元成为历史，美国或者说美联储掌握了全世界的印钞机。
一轮美元的加息，就足以引发全球的一次金融动荡。
这一次，从泰铢贬值开始的金融风暴。
本质上就是美元资本在全球割韭菜。
从80年代后期到现在，东南亚和东亚出现了亚洲四小龙。
这些经济体是亚洲经济快速发展的代表。
如果把一个国家或经济体看作是一家公司。
那么每一个经济体都有一张资产负债表。
现在陷于金融危机中的泰国、大马和印尼。
一个共同点就是它们的资产负债表出现了问题。
它们的美元外汇储备，大幅低于它们的美元外债水平。
这几年它们的经济过热，涌入了太多美元。
这些美元反应在它们央行的资产负债表上，就是负债。
表面上欣欣向荣的经济，实际上是不健康的过热现象。
大量的人贷款买房买车，过上了舒服的中产生活。
银行系统暗藏着不少的坏账和呆账。
像泰铢这一个多月的大幅贬值。
人们竞相抛售本质，买入美元。
而随着房价和股市的暴跌。
很多中产家庭一夜之间就破产了。
所以，曾经的经济繁荣其实只是一种假象。
那是一种泡沫，刺破这种泡沫的就是国际流动资本。
报纸也将他们称之为国际热钱。
这些国际热钱，规模达到了几万亿美金。
东南亚这些经济体，之前实行与美元挂钩的固定汇率制。
同时，国际资本又可以自由进出。
它们的资产负债表漏洞那么明显。
被国际热钱攻击，被人家收割是必然的。
国际热钱攻击这些经济体的金融体系。
手段也很简单，就是借入低利率的日元。
换成美元，再以美元作抵押，借入这些国家的本币。
然后在汇市期货市场埋伏和堆积远期合约空单。
又在现货市场逐步抛售货币。
到了市场临界点时，突然集中抛售。
这些国家央行，为了维护本质的汇率。
不得不硬着头皮用美元买进本币。
当它们的外汇快要耗尽，撑不住了。
只能放弃抵抗，任由本质大幅贬值。
这时候，国际热钱再用手里的美元。
按原价70%，50%甚至更低的价格。
买回这些国家的本质偿还回去。
就这样轻轻松松赚到了暴利。
所以，这些美元资本收割东南亚。
跟十几年前开始布局。
最后在80年代末收割日本的本质是一样的。”
讲到这里，林向东停下来，喝了一口茶水。
“接下来，我们再回到港岛，回到港股。
从六七月份开始，东南亚和东亚没有资本管制的经济体。
都出现了不同程度的金融动荡，股市也见顶转熊。
为什么港岛的恒生指数反而在一直不断的创出历史新高呢？
我能想到的唯一原因，就是国际热钱已经在港岛布局了。
以汇丰控股、香港电讯为代表的恒指权重蓝筹股。
一直在不断创下新高。
像汇丰控股，从95年1月份的底部起来。
最高涨幅已经接近4倍了。
唯一的可能，就是以量子基金为代表的国际热钱。
最近一直在建仓这只恒指第一大权重股。
它建仓搜集筹码的目的，只在于用来砸盘。
香港电讯最近的股价，也完全是这样的走势。
另外30余只恒指成份股，大都是这样的走势。
我猜想，索罗斯等国际金融大鳄正在等待一个契机。
然后又会大肆抛出这些蓝筹股筹码。
通过砸盘指数成份股，来引导恒指下跌。
我相信，现在他们已经或者准备在股指期货上开仓。
埋伏大量的空头仓位了。
做空股指期货，有高达12倍的杠杆。
这，就是国际对冲基金赚快钱的模式。
如果他们同时又在汇市上大干一票。
那么就会让港岛出现股市暴跌，楼市暴跌。
甚至港币的联系汇率制都会面对严峻的考验。
港岛一直奉行自由经济政策。
政府的立场是不干预股市和汇市。
甚至港岛现在的房价都涨上天了。
从90年代初到现在，整体房价涨幅差不多有4倍了。
再按2成按揭的5倍杠杆计算。
90年代初在港岛买房，现在的获利已经高达20倍。
政府也没有出台严厉的措施进行干预。
所以，以索罗斯为代表国际对冲基金。
下一步必然会在港岛开始收割。
他们是早已布局，团队作战。
潜伏进港岛的资本只怕不少于两三百亿美金。
再拆借融进两三倍，那就是好几百亿美金。
他们如果在股市、期市和汇市同时发动攻击。
也就是股市抛空、期市做空和汇市打压同时发动。
那么股市腰斩，房价腰斩，都很正常。
很多人可能会一夜破产，会跳楼。
港币的联系汇率制是港岛作为国际化金融都市的根本。
股市是保不住的，因为涨得太高了。
房价也是保不住的，因为泡沫太大了。
唯一有可能保住的，就是港币的联系汇率。
以上的这些推断，就是我们接下来的投资逻辑。”
张燕完全听明白了，惊讶道：
“向东，如果港股接下来出现了你推测的情况。
我们也要跟着做空吗？”
林向东淡淡道：
“燕姐，我们做投资。
一定要站在客观冷静的立场。
不要从任何道德立场出发去思考投资。
如果国际热钱转战港岛。
这就是我们十年难逢的投资机遇。
我们不参与，该发生的事依然会发生。
现在，港岛的房价和股市之狂热。
这本来就是漏洞，是虚幻的繁荣。
跟泰国、大马等东南亚国家是一样的。
我就举两个媒体上报道的例子。
现在，港岛一张新楼的认购证。
转手就能卖到250万港币的天价。
仿佛人人都认为港岛的房价会涨到天上去。
从港岛回归前后以来。
任何一家垃圾股传出被红筹国企收购的消息之后。
当天的股价就能暴涨一倍，甚至直接翻三倍。
还有，每天的股票涨幅排行榜上。
前十位一大半都是红筹国企股。
甚至，因为红筹股的分析员奇缺。
这样的岗位在券商机构的待遇猛涨了一倍。
这些信息足以表明。
现在的港岛楼市和股市。
已经出现了狂热的羊群效应。
泡沫的堆积已经十分严重。
哪怕没有国际热钱来捅破这个大泡泡。
它依然还是会破灭的。
另外，我们只不过是1亿多美金的小私募。
跟索罗斯这种手握上百亿美金。
能够调动几百亿美金的大鳄相比。
我们在这个市场上没有一点发言权。
跟随着大资金，跟随趋势。
是我们唯一能做的事。
另外，市场趋势一旦形成。
不会以任何人的意志而转变。
只要是大泡沫，就一定会破灭。
现在，我对你们操盘的唯一要求。
就是严格执行交易计划。
悲天悯人，是胜利者才有的资格。”
张燕脸上微微一红：
“向东，我明白的。”
林向东点点头，坐下来道：
“现在，我宣布从明天开始的交易计划。
公司股票账户中融到2亿市值汇丰控股。
用一周时间，也就是下个周四。
全部逢高卖出，不要去砸盘。
这件事，由林坤负责操盘。
公司的期货账户也从明天开始。
用一周时间开恒指的期货空单。
8月份的当月合约开仓1000张。
10月份的季度合约开仓5000张。
8月合约由芷涵和周敏负责操盘。
10月合约由燕姐负责操盘。
交易策略还是逢高开仓。”
“我们要开6000张期货空单？”
张燕有些震惊道：
“今天一张8月合约的市值大概要83万港币。
1000张就是8.3亿，保证金要6600多万。
一张10月合约价值大概在82万港币。
5000张就是41个亿，保证金3.28个亿。
我们一下子就开仓这么多空单。
保证金都要接近4个亿。
会不会有点激进了？”
林向东微笑道：
“燕姐，算上融券的2个亿。
我们总共投入接近6个亿。
手里还持有7亿多现金。”
张燕又道：
“我们一边卖空股票，一边做空期指。
不用做任何对冲吗？”
林向东摇摇头：
“暂时不需要对冲。
我们这点资金，在那些大鳄眼里根本不够看。
人家专门来对付我们的可能性很小。
另外，股票账户上卖出融券之后。
应该会有3亿现金。
汇丰控股就是被拉到100元的高价。
我们不需要追加保证金。
至于期货账户，我们还持有6亿多现金。
恒指再涨1000点，我们大概也就浮亏3个亿。
6亿多现金足够追加保证金了。
你们相信恒指还能再涨1000点吗？”
苏芷涵道：
“这种可能性太小了。
现在周边的汇市和股市都在动荡。
另外，我们在美股还有三四千万美金呢。”
林坤有些兴奋道：
“我明天就开始清仓股票。
我还要买20份的FIM一号基金。”
林向东点头道：
“所以，我们的子弹是充足的。
足以预防和应对小概率事件。
既然选择了做空的基本方向。
就像我刚才讲的，你们要坚决执行。”
张燕点头道：
“好，我们一定坚决执行！”
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